刚畴昔的8月泰国撸全色网，好意思元指数累计着落2.2%，创客岁11月以来最大跌幅，盘中波及本轮好意思元上升周期次低位。
新一轮好意思元走弱与阛阓预期好意思联储策略转向揣摸，联邦基金利率期货流露，好意思联储本年内将降息近100个基点。受此影响，非好意思货币显着反弹，好意思国商品期货往复委员会（CFTC）数据流露，上周好意思元空头头寸升至98亿好意思元，为1月以来新高。
好意思元强周期风雨晃动
好意思联储在2021年3月驱动加息后，好意思元指数启动新一轮牛市周期，并在2022年9月波及高位114.7。跟着物价见顶回落，好意思元指数在2023年6月一度跌破100关隘，接下来受通胀粘性和供应链瓶颈等身分扰动，好意思指开启了区间颤动模式。随后本年下半年驱动在通胀环比回落至零的刺激下，好意思联储将策略要点迟缓从物价转向服务，9月降息订价让好意思元驱动了新一轮跳水，并在上周再次贴近100关隘。
瑞银资产解决投资总监办公室（CIO）在发给第一财经记者的论说中预测，本轮强势好意思元的走势来到了止境。最初，好意思国经济增长和挥霍者开销放缓将削弱对好意思元的复旧。受益于有劲的财政刺激贪图、苍劲的外侨和具韧性的挥霍者作为，好意思国经济保握苍劲。然则，疫情后挥霍者高水平的储蓄率还是下降，经济数据流露挥霍者开销正在放缓。劳能源阛阓驱动展现出疲软迹象，荒谬是在支握疫情后服务增长的行业。
其次，好意思国联系于天下其他地区的利率上风将减弱。好意思国的通胀此前一直居高不下，但当今终于接近恒久筹划。为了终了疏忽通胀和看护充分服务的双重负务，好意思联储需要赶快收缩咫尺的限度性利率水平。好意思国口头和实质利率下降将削弱好意思国的收益率上风，从而削弱对好意思元的复旧。
终末，投资者正在转向存眷结构性挑战。像好意思国财政和交易双赤字这么的结构性问题常常被漠视，直到阛阓神志出现升沉。国内坐褥总值（GDP）增长放大意收益率下降可能会促使投资者重新评估好意思元的高估值，因为政府财政气象弥留和外洋进出均衡不利于好意思元强势。历史标明，当基本面发生变化时，估值过高的货币容易受到冲击。
好意思联储降息也让不少发达经济体央行松了语气。7月初，日元兑好意思元汇率一度失守160关隘，跌至38年低点，日本央行数次入场干扰在好意思元买盘的压力下后果有限。在日本央行加息、好意思联储行将降息以及热点套利往复平仓的共同作用下，咫尺日元汇率还是较低位反弹超10%，暂时解脱了危境。
三菱日联金融集团EMEA寰球阛阓询查欺诈哈尔佩尼（Derek Halpenny）示意：“（降息后）瞻望好意思元指数不会像畴昔两年那样频频转变反弹。这是一个根人道的转换，好意思元/日元正在走低。”
两年前时任英国首相特拉斯的争议策略让英镑跌至历史低点，欧元兑好意思元汇率跌至平价，本币疲软也加重了各方应付通胀的压力。
如今情况还是发生变化。英镑和欧元是本年证据最好的主要货币。英镑兑好意思元还是升至1.30上方，自历史低点以来上升了25%以上，欧元兑好意思元上周归附了1.12，这获利于阛阓对欧洲央行和英国央行降息的订价低于好意思联储。
如今英国经济增长势头苍劲。周一公布的最新数据流露，英国8月制造业采购司理东说念主指数（PMI）终值从7月份的52.1升至52.5，为2022年6月以来的最高水平，与8月份初值握平。阛阓瞻望，英国央行本月将看护利率不变，然后在11月降息，这将是自2020年以来的第二次降息。英国央行行长贝利上月在杰克逊霍尔示意，咫尺还不行通知慑服通胀，尤其是英国服务业的通胀。
新兴阛阓压力缓解
关于新兴经济体而言，好意思元走弱在缓解输入性通胀压力的同期，常常也不错给列国央行更多的策略空间以刺激经济复苏。
麻豆91东说念主民币在8月份刚刚履历了年内最大单月涨幅，东说念主民币对好意思元中间价调升222个基点报7.1124，在岸东说念主民币对好意思元累计上升1380个基点报7.0881，离岸东说念主民币对好意思元累计上升1370点，一度升破7.08关隘。
东说念主民币本轮增值主淌若由于好意思元疲软，这种情况可能会握续下去，荒谬是如果出口商出售他们积聚的好意思元储备。荷兰外洋集团大中华区首席经济学家宋林恩（Lynn Song）示意：“咱们多数瞻望，东说念主民币应迟缓走强。”她预测，到年底，好意思元兑东说念主民币汇率将升至7，较咫尺水平上升1%。
渣打银行大中华区高档经济师刘健恒示意，该行东说念主民币环球指数（RGI）握续走强，获利于境外投资者对东说念主民币资产的兴致增多，境外握有东说念主民币资产限度扩大，点心债刊行苍劲。
渣打称，离岸东说念主民币资产方面，受港股投资神志改善激动，股市通南向资金流回升，使离岸东说念主民币进款限度进一步扩大，其中5月香港离岸东说念主民币进款录得新高1.13万亿元，“近期跟着好意思联储降息预期增强，东说念主民币贬值压力有所减轻，如果这一势头握续，咱们以为将有望成为下半年激动离岸东说念主民币进款增长的新一轮顺风。”
好意思元走弱也提振了其他地区的发展中国度货币，尤其是亚洲。菲律宾比索在8月份创下约18年来的最好月度涨幅，印尼盾创下四年多来的最大涨幅。
跟着好意思联储降息，新兴阛阓的货币策略空间也有望被掀开。三菱日联金融集团新兴阛阓询查欺诈科曼（Ehsan Khoman）示意：“咱们瞻望，在本年剩下的技艺里，菲律宾、新加坡、南非、韩国、中国台湾和土耳其的央行将加入拉好意思和（中欧和东欧）的早期同业行列。”
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樊志菁
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